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司尔特:磷肥行业景气提升业绩,布局农业电商未来可期

发布时间:2015-07-30    研究机构:太平洋

事件:公司7月27日发布2015年中报,实现营业收入16.00亿元,同比增47.88%,归母净利润1.18亿元,同比增67.11%,EPS为0.20元。公司还公告非公开发行股票获得证监会的核准。

公司上半年20万吨粉状磷酸一铵技改项目、4万吨硫酸钾技改项目及水溶肥项目实现投产,销售收入持续明显增长,业绩高增长符合预期。上半年,公司实现营业总收入16.00亿元,同比增47.88%,收入增长主要由销量增长带动,上半年公司年产20万吨粉状磷酸一铵技改项目、年产4万吨硫酸钾技改项目及水溶肥项目建设完成并实现投产,扩大了公司生产规模和产品的销量。

磷肥业务综合毛利率提升明显,盈利能力持续提升。上半年,公司实现营业利润1.31亿元,同比增105.03%,上半年,磷肥行情一路上行,目前,华东地区55%粉状磷酸一铵主流出厂报价2200元/吨,较年初增长了12.2%,较去年同期增长了17.9%;磷酸一铵价差维持在500-600元/吨之间,比去年同期高出100元/吨左右,同时公司加强了成本控制使得综合毛利率提升明显,盈利能力持续提升。

产业链向上游延伸,在建38万吨硫铁矿项目可降低原料成本,进一步提升综合竞争力。公司目前拥有硫酸年产能80万吨,其中,硫铁矿制酸年产能45万吨,硫磺制酸年产能35万吨;宣城基地在建38万吨硫铁矿装置,预计2015年下半年投产。通过向上游延伸产业链,可保障原料供应的稳定性,并大幅降低生产成本。

公司增发申请获得证监会的核准,将建设O2O电商平台和90万吨新型复合肥项目,积极布局互联网转型,并向下游产业链延伸。7月27日,证监会核准公司非公开发行不超过150,936,200股新股,扣除发行费用后的募集资金净额不超过10.3亿元,主要投向:(1)O2O电商平台。将募投2.06亿元建设O2O电商平台,以测土配方施肥研究地基的大数据为支撑,搭建以测土配方为特色的司尔特(002538)农资电商线上平台,提供农资展示交易等多种服务模式,并在重点产粮大省开展整合土肥、植保、农技推广等基层服务机构的优势资源,重点建设100080家村级农资电商线下服务站;(2)90万吨新型复合肥项目。公司现有MAP产能55万吨,复合肥产能92万吨,处于行业领先水平,但复合肥由于运输半径的限制,公司生产基地主要位于安徽宣城,限制了市场销售的扩大。公司募投8.2亿元在安徽亳州建设年产90万吨新型复合肥项目,可辐射亳州及河南地区,逐步扩大其在安徽周边省份的市场占有率。

申请时请注明股票名称