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司尔特:优势地区的复合肥优势龙头

发布时间:2011-01-04    研究机构:长江证券

事件描述

发行与募投项目

公司本次拟向社会公开发行3,800万股人民币普通股,募集资金在扣除发行费用后将全部用于发行人70万吨/年氨化造粒缓释复合肥搬迁扩建项目,预计总投资6.44亿元。

公司是复合肥领域优势企业

公司主要从事高浓度磷复肥产品的研发、生产和销售,包括复合肥系列产品以及磷酸一铵。目前已具备年产53万吨高浓度缓释NPK复合肥、30万吨磷酸一铵以及25万吨硫酸、15万吨磷酸的生产能力,综合实力进入国内复合肥行业十强。

需求驱动政策促进,复合肥产业值得期待

我国粮食增产压力很大,到2020年要新增粮食1000亿斤,下游需求推动化肥行业加速发展。而高浓度缓释复合肥作为化肥领域的优秀品种,逐步替代传统产品,发展前景看好。

另一方面,我国化肥产能整体过剩,产业整合大幕已经拉起。作为化肥行业的优势企业和安徽政府力推的产业龙头,公司将在这一轮产业整合中获益颇丰。未来业绩值得期待。

盈利预测与申购价格

预计2010-2012年公司每股收益分别为0.61元、0.79元和1.08元。按照2010年30-35市盈率,合理申购价格为23.70-27.65元。

申请时请注明股票名称